Merkez Bankalarının Kurumsal Yapısı: Küresel Kriz Neleri Değiştirdi? – Nazire Nergiz Dinçer

Ekonomi politikasının temel bileşenlerinden biri olan para politikasının yönetildiği merkez bankaları, ülkelerin en önemli ve en göz önünde olan ekonomi kurumlarından biri olarak ortaya çıkmaktadır. Merkez bankalarının dünyadaki yapılanmaları hususunda her dönemde az veya çok tartışılan konu ise merkez bankası bağımsızlığıdır. Öte yandan, merkez bankası bağımsızlığı, şeffaflık ve hesap verebilirlik ile bütün olarak ele alınması gereken bir olgudur. Tarihsel olarak merkez bankası bağımsızlığı incelendiğinde, bu konudaki öncü merkez bankasının, 1957 yılında hem yasal (de jure) hem de uygulamada (de facto) bağımsızlığı verilen Alman merkez bankası (Bundesbank) olduğu görülmekte. Ancak, yine de 1970’lerde bile merkez bankası bağımsızlığının çok yaygın bir olgu olmadığı anlaşılıyor. 1980’lerde merkez bankası bağımsızlığının kredibiliteyi artırarak beklentileri aşağı çekeceği konusundaki teorik literatürün temelleri atılmış, (Barro ve Gordon, 1983; Rogoff, 1985 vb) ve Alman merkez bankası fiyat istikrarını sağlayabilen bağımsız bir merkez bankası olarak örnek teşkil etmiştir.